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德意志交易所特殊的监管架构

发布时间:2021-01-07 10:48:36 阅读: 来源:POM厂家

近日,由中国证监会组织的首届“一带一路”沿线国家资本市场研讨班在深圳证券交易所成功举办,来自7个国家的监管机构代表就资本市场一线监管、创新发展、跨境执法合作等前沿主题展开深入讨论。其中,来自于德意志交易所北京首席代表姒元忠介绍了德国资本市场的监管架构和交易所的架构,并分享了其在一线监管事务上的运作。

资料显示,德国证券交易的监管架构主要分成联邦金融监管局(联邦监管局)和地区性交易监管组织(交易所监管局)。其中,联邦监管局主要关注市场交易行为,包括内幕交易、市场操纵;监督市场信息披露行为;监督交易所的行为准则;参与国际合作;监督信贷机构和金融服务提供商等机构的相关行为。而交易所监管局则根据监督法律规定对交易所的行为进行监管,审批交易所运营商及其规则和规定。

交易所则主要包括最高决策机构交易所理事会、负责日常运营的管理委员会、负责一线监管的交易监察办公室和对违反交易法规当事人进行行政处罚的纪律委员会。

“交易监察办公室是一线监管里面最重要的组织,它是独立于交易所之外的机构。”姒元忠指出,它的职能就是系统完整地收集证券、期货等交易清算数据,同时进行评估、观察。对于涉嫌违反交易所规定的主体进行调查,并向证券交易监管机构来去汇报。

为什么说交易监察办公室是独立于交易所之外的机构呢?姒元忠举了一个例子,“交易监察办公室主管必须定期向交易所监管局报告,但无需向交易所报告,此外,交易所监管局可以向交易监察办公室发出指示并承担其调查职责”。另外,姒元忠还指出,交易监察办公室人事的任免也是要经过交易所监管局的核准才能够去做调整。

那么交易监察办公室是如何开展一线监管工作的呢?姒元忠指出交易监察办公室还可以细分成三个“小组”。其中,交易监察办公室一部主要任务包括:系统、全面地监督分析交易所的交易及其结算的活动和数据,监视涉嫌违反交易规则的行为;交易监察办公室二部主要负责向联邦监管局报告可能构成(未遂)内幕交易(或未遂)市场操纵的指令和交易等;交易监察办公室三部的主要任务包括审计合规文档和存档系统、完善监控系统和流程、跨市场监察并于交易所其他机构展开合作。

姒元忠表示,经授权后,交易监察办公室还可以拥有获得并审查文件、电子邮件、电话记录;要求披露客户数据、持仓、策略;质询市场参与者、个人、中央存管机构和运营公司;走访交易所会员;对不合作行为处以罚金;与其他监管机构和交易所数据商合作;启动独立调查等权利。

交易监察办公室并不是一个“纸老虎”,姒元忠强调,交易监察办公室不但是交易所最重要的核心部门,而且是一个“独立机构”。

(吴少龙)

(责任编辑:何一华 HN110)

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