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3月A股两会是焦点需防倒春寒

发布时间:2021-01-07 09:01:58 阅读: 来源:POM厂家

从市场环境看,全球经济在2011年将继续以多种速度复苏。美国的复苏步伐将领先于其他发达经济体,新兴市场将继续面临不断上升的通胀预期的威胁,并将向发达国家蔓延。全球经济政策的分化预计也会进一步加深:新兴市场经济体的利率将进一步提高,而西方货币政策仍会维持促进经济增长的立场。

就国内而言,短短四个月内,央行连续3次加息、5次上调存款准备金率,频率之高直追2007年,足见央行的紧缩意图明显。通胀仍是当前国内经济运行的主要问题,我们预计年内还将加息2次、存款准备金率将超过20%,时间窗口将集中在上半年。

2011年是“十二五”开局之年,谋划全年工作的“两会”必将受到社会各界的关注。随着今年地方“两会”相继开幕,转型、物价、住房、收入、医疗等经济和民生问题成为政协委员们热议的话题。新的五年,一个国家的“行动纲领”将制定实施,中国谋求在“奔跑”中实现转身。

我们认为,即将召开的全国“两会”有五大看点:一是加快调整结构,让新兴产业闪光;二是抑制通胀,平衡增长;三是稳定楼市,推进保障房建设;四是改革收入分配制度,提升居民幸福指数;五是加快农业水利发展改革。从地方两会到全国两会,新起点上瞩目新的发展蓝图,让人充满期待。

从A股市场的技术面看,我们认为2011年3月份上证指数可能谨慎反弹。主要参考因素有:第一,月K线图上,上证指数连续拉出三根小阴线之后,2月份出现反弹的小阳线,3月份可能还有向上的动力。不过,我们对反弹的高度持相对谨慎的态度。上证指数自2009年8月3478点以来基本处于调整趋势中,2010年10月和11月上旬以及2011年2月多方曾向上突破过下降趋势线的压制,但最终都无功而返。3月份多方可能还有此意愿。但如果冲高无果,可能再度考验年线或者低于年线。不过,随着时间的推移,上证指数自3478点以来的调整逐步接近尾声,对于未来可能的调整格局不必过于悲观。

第二,60日均线、年线基本上构成近几个月以来多空争夺的焦点,目前股指虽然在年线之上,但不排除回抽出现“倒春寒”的可能。2011年2月10日上证指数收于年线之上,多方试探着向上运行。目前年线在2798点附近,也许将来此线又会成为多空争夺的目标之一。短期看,上证指数上档有2939点和2985点的技术压力,而3000点其实并无技术含义,仅仅是整数关而已。

综合看,我们认为2011年3月份上证指数可能继续谨慎反弹,主要波动区域为2800点至3000点。如果实际运行中低于2800点,不宜过分悲观,也许是逐步布局的机会,因为自2009年8月上证指数见高3478点以来的调整已运行至后期阶段。 (作者单位:申银万国证券研究所)

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